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野狼社区一本道

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6种策略的基金在风险方面也呈现出较大的差异。其中,系统性期货基金5年期年化标准差超过10%,为另类投资基金风险之最。多/空债券基金的中位数产品年化波动率为为2.6%,为所有类别中风险最低的产品。多策略基金的年化波动率中位数保持在4.6%,与其50%股票与50%债券复合指数6%的波动率相比偏低。

以下为具体内容:资质证书岂能如此挂靠?【主持人】我们都说术业有专攻,专业的人干专业的事。所以国家对卫生医药、建筑财税这些责任大、关系公共利益的专业技术工作,建立了执业资格准入制度。只有通过统一举行的国家考试,获得相应的执业资格证,才能具备从事这些工作的资格。然而,现在租借执业资格证书却成了一门生意,并且不是个人之间的交易,而是形成了有专业中介的交易市场。这门生意经究竟是怎么念的?一起来看看。

“银行与企业的购汇套利盘也随着美元指数大跌迅速离场,他们的空头回补反而加大了人民币反弹幅度。”一家香港银行外汇交易员12月20日告诉记者。工银国际首席经济学家程实发布最新报告指出,经历4月以来的多轮波动,当前人民币实际有效汇率相对于均衡汇率已从高估转向低估,进一步向下调整的空间相对有限,若中国经济能在明年上半年守住增长底线,将从根本上引导人民币汇率步入长期平稳波动的态势。

■为什么会出现负基差?一个可能的因素是非同步交易,即股指期货由于大量的卖出套保需求在承受价格的下行压力,但现货指数由于种种原因却没有同步下跌。比如指数成分股大量跌停之后,市场上的负面信息反映不到指数上,但期货还在不断地交易,套保的压力促使期货价格一直往下跌,就出现了负基差。停牌的效果类似,比如中证500指数里有230支股票在同一天停牌,这时候指数也停止更新了。跌停也好,停牌也好,都会造成非同步交易现象,从而可能造成负基差。我们在研究里考虑到这个因素,进行了停牌和跌停的指数修复。但是我们发现,大部分负基差不是因为这个原因,而是因为投资者的恐慌。我们在研究中提出一个指标——偏度风险溢价,可以将之理解为市场投资者对当前市场极端不确定性的担忧。在2015年6月5号之后,这个指标迅速上升,而且其峰值和变化趋势和当时的市场体验非常吻合。实证结果发现唯有这个指标对负基差的解释程度非常高,说明负基差的出现主要是因为市场对极端事件的恐慌造成了很大的卖压,而不是有什么人在恶意操纵。

资管新规提出,资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的,非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。由于目前银行理财的期限普遍在1年以内,而非标资产往往周期较长,最长可以达10年。因此业内预计,未来银行理财投资非标资产的规模也会大幅下降。

据记者进一步了解,睿远基金目前各个部门的人员也都基本到位。另外,在行业内还有部分在等待睿远获批的追随者,有的原先预计可能要到明年才能跳槽,而现在显然时间上要提前了。其次,从公开资料来看,睿远基金多位人员进入8月份以来,也都开始在上市公司调研,比如8月份,睿远基金的樊晓阳调研了荣泰健康、傅鹏博调研了立讯精密、唐茜调研了跨境通,而珀莱雅等公司中虽然未有具体调研人员名字,但也都有睿远基金的身影。

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